Bitcoin
KLEAR3 ResearchPubblicato il 2026-08-25Aggiornato il
BTCBitcoin, il primo registro che funziona senza un’azienda che lo emetta, pubblica il suo codice da dicembre 2010. La sua offerta non è limitata a 21 milioni: il massimo davvero programmato è di 20.999.999,977, perché ogni halving arrotonda al satoshi inferiore e il resto non viene mai creato.
Che cosa fa Bitcoin, in concreto?
Bitcoin è un registro condiviso che non appartiene a nessuno. Chiunque può iscrivervi un pagamento, e nessuna azienda può rifiutarne uno, congelare un conto o cambiare le regole da sola. Lo rende possibile il fatto che migliaia di macchine tengono la stessa copia e si accordano spendendo elettricità.
La parola registro conta più della parola moneta. Bitcoin non ripone oggetti nel tuo portafoglio, tiene un elenco di movimenti che chiunque può ricalcolare dal primo. Un saldo non è un numero scritto da qualche parte, è ciò che l’elenco dà una volta sommato.
L’elettricità è la parte che tutti trovano assurda, ed è quella che fa il lavoro. Aggiungere un blocco richiede di trovare un numero la cui impronta cominci con abbastanza zeri, con SHA-256. Non esiste scorciatoia, si prova e basta. Riscrivere il passato imporrebbe di rifare tutti quei tentativi, più in fretta dell’intera rete.
Il costo non è quindi un difetto da ottimizzare. È la serratura. Chi vuole cambiare il passato deve comprare più elettricità del resto del mondo, e continuare a comprarla.
Questa scelta separa Bitcoin da tutti gli altri della classifica. Ethereum ha smesso di consumare elettricità nel 2022 e si protegge con depositi. Nessuno dei due è una versione ridotta dell’altro: pagano la stessa garanzia in una valuta diversa.
Fonte CoinGecko https://api.coingecko.com/api/v3/coins/bitcoin, letto il 2026-08-25
Il codice è davvero aperto?
Sì, e in modo raro. Il codice è pubblico da dicembre 2010 con licenza MIT, una delle più permissive: chiunque può leggerlo, riusarlo, vendere un prodotto costruito sopra. Sono state pubblicate sessantotto versioni. Nulla qui obbliga a fidarsi di qualcuno.
La distinzione che sfugge a più lettori separa il codice pubblicato dal codice aperto. Molti progetti pubblicano i loro contratti senza concedere a nessuno il diritto di riusarli. Bitcoin lo concede, per iscritto, dall’inizio.
Il confronto con l’altro capo della classifica dice molto. Hyperliquid non pubblica alcun sorgente del protocollo: il suo repository di nodo contiene un Dockerfile e una chiave di firma. In mezzo c’è Tether, il cui contratto non ha repository mentre l’azienda che lo emette ne mantiene altri centocinquanta.
Niente di tutto ciò dice che Bitcoin sia sicuro. Una licenza aperta significa che terzi possono guardare, non che qualcuno l’abbia fatto. Il che porta alla parte scomoda di questa pagina.
Fonte GitHub https://api.github.com/repos/bitcoin/bitcoin, letto il 2026-08-25
Nessuno studio ha verificato questo codice, e nessuno figura da nessuna parte. Non è una dimenticanza. Bitcoin non ha mai avuto un’azienda che ne commissionasse uno, e il suo modello di revisione è l’opposto: ogni modifica passa da una proposta pubblica, discussa alla luce del sole, per tutto il tempo che serve.
Ciò che protegge questo codice non è un rapporto datato. Sono quindici anni di funzionamento con denaro sopra, durante i quali chiunque poteva cercare una falla e tenersi il ricavato. È una prova di altro genere, e la nostra valutazione la conta zero, perché non valuta la sicurezza.
Fonte GitHub, letto il 2026-08-25
Ci lavora ancora qualcuno?
Più che su ogni altro della classifica tranne uno. Il repository ha ricevuto 1 192 commit da 19 identità Git distinte nei 90 giorni fino al 25 agosto 2026. L’ultimo è arrivato il giorno della nostra lettura. Un progetto di questa età si dà di solito per concluso.
La cifra merita una pausa, perché l’intuizione dice il contrario. Bitcoin è il più vecchio della classifica ed è quattro volte più attivo del client principale di Ethereum, che ha ricevuto 255 commit nella stessa finestra. Età e attività non sono lo stesso asse.
Una riserva vale per tutti i conteggi di questo sito. Novanta giorni sono una finestra che scorre da sola: la stessa misura presa la settimana prossima sarà diversa senza che sia successo nulla. Per questo le due date viaggiano con la cifra ovunque compaia.
Abbiamo inoltre contato identità Git, non persone. Una stessa persona ne firma spesso due, e un’azienda può nascondersi dietro una sola. Diciannove identità sono un pavimento, non un organico.
Fonte GitHub https://api.github.com/repos/bitcoin/bitcoin/commits?since=2026-05-27T00:00:00Z&per_page=1, letto il 2026-08-25
- La rete Bitcoin parte
- Il repository diventa pubblico su GitHub
Dove gira davvero
Su una sola rete, la sua, e abbiamo verificato che risponde. Un nodo pubblico ha restituito il blocco 964 047 il 25 agosto 2026. Bitcoin è l’unico della classifica a vivere su una sola catena e a non essere mai stato emesso altrove.
Sembra banale finché non lo si confronta con il resto della lista. Tether esiste come undici contratti distinti su undici catene, e USDC come trentaquattro. Inviare l’uno o l’altro sulla rete sbagliata lo perde. Con Bitcoin non c’è una rete sbagliata da scegliere.
Versioni incapsulate circolano altrove, emesse da terzi. Sono crediti su bitcoin custodito da qualcuno, non bitcoin, e questa pagina non li copre.
Fonte mempool.space https://mempool.space/api/blocks/tip/height, letto il 2026-08-25
Rete verificata leggendo la sua altezza di blocco attuale su un nodo pubblico.
A che cosa serve la moneta
Paga lo spazio in un blocco e paga il miner che quel blocco aggiunge. Non c’è tesoreria aziendale, né allocazione di squadra, né calendario di sblocco, perché nessuno l’ha emessa. Le monete nuove compaiono solo come ricompensa di mining, e quel ritmo è scritto nel codice.
Il calendario è tutta l’economia e sta in tre righe di codice. Un blocco paga 50 monete, questa ricompensa si dimezza ogni 210.000 blocchi, e il dimezzamento avviene spostando bit, non dividendo. Gli interi non hanno frazioni: ogni halving scarta il satoshi dispari.
Somma l’intera serie e ottieni 20.999.999,977 monete, cioè 0,0231 in meno della cifra tonda che tutti ripetono. La ricompensa arriva a zero al 33° halving; il codice, per parte sua, si ferma esplicitamente a 64, perché oltre lo spostamento sarebbe indefinito.
Le commissioni sono l’altra metà. Chi invia una transazione offre in satoshi per byte virtuale, e il miner incassa l’offerta. Man mano che la ricompensa si esaurisce, saranno le commissioni a pagare la sicurezza. Se basteranno è la domanda aperta del secolo che viene, e nessuno l’ha misurata perché non è accaduto.
- A che cosa serve il tokenVerificato direttamente
- Quanti ne esistonoVerificato direttamente
- Come compaiono quelli nuoviVerificato direttamente
- Chi li ha ricevutiVerificato direttamente
- Chi può cambiare le regoleVerificato direttamente
Voto KLEAR3
- Codice aperto5
repository pubblico · licenza MIT · 68 versioni pubblicate · 1192 commit in 90 giorni
- Audit3
revisione pubblica del codice: 1192 commit in 90 giorni, 15 anni in produzione
Cosa lo frena nessun rapporto nel nostro registro · nessun rapporto aperto: non sappiamo cosa abbiano trovato
- Modello economico5
modello economico pubblicato dal protocollo · pagato da celui qui envoie la transaction · incassato da le mineur qui produit le bloc · intégralement au mineur, rien n’est détruit
- Governance5
decisione per bip-process, senza voto · 210 proposte di evoluzione pubblicate · processo aperto da 12 anni
- Allineamento del token5
offerta limitata a 21 milioni · 96 % già in circolazione · calendario di emissione pubblicato · nessuna assegnazione iniziale: tutto passa dalla ricompensa di blocco
- Maturità5
15 anni di codice pubblico · 1 rete verificata da noi
Valutiamo il protocollo: com’è costruito, cosa se ne può verificare, come si allinea il suo token. Mai un investimento. Un voto alto non dice di comprare, uno basso non dice di vendere.
Ciò che non abbiamo potuto stabilire
Tre cose, e sono quelle che un lettore deve pesare. Non abbiamo aperto alcun rapporto di audit, perché non ne esiste. Non abbiamo contato i detentori. E la cifra di circolazione viene da terzi, che non abbiamo riletto sulla catena.
L’offerta in circolazione di 20.075.100 viene da un aggregatore. È inoltre un tetto più che un inventario: le monete le cui chiavi sono perse restano contate, e nessuno sa quali. Le stime di quanto è sparito variano di milioni, quindi non ne pubblichiamo nessuna.
La nostra valutazione dà zero a Bitcoin sull’asse degli audit. Va letto per quello che è, un’assenza di rapporti, non una conclusione contro il codice.
Domande frequenti
C’è davvero un limite di 21 milioni di bitcoin?
No. Il numero scritto nel codice non è affatto un totale, e il totale che produce è la cifra con cui questa pagina si apre. Nessuna riga dice 21 milioni: quella cifra è l’arrotondamento di una somma che nessuno ha scritto.
Ciò che il codice contiene è una ricompensa di 50 monete per blocco che si dimezza spostando bit ogni 210 000 blocchi. Uno spostamento su interi non può produrre una frazione: ogni halving abbandona il satoshi dispari per sempre.
Somma i 33 halving che producono qualcosa e la serie si ferma 0,023 monete sotto la cifra tonda. La differenza non vale nulla in denaro e dice tutto del metodo: la cifra più ripetuta del settore è l’approssimazione di qualcosa che il protocollo non enuncia mai, e che nessuno ha ricalcolato.
Se nessuno ha verificato il codice, perché dovrebbe essere sicuro?
Forse non lo è. Ciò che si può dire è più stretto e più utile: questo codice gira da oltre quindici anni con grandi somme esposte, sotto una licenza che permette a chiunque di guardare, e nessuno studio è mai stato pagato per rileggerlo.
Un audit è una fotografia datata. Dice che cosa una squadra ha trovato nel codice com’era quella settimana, e non dice nulla di ogni riga scritta da allora. Diversi progetti di questa classifica hanno rapporti fermi da anni.
Ciò che Bitcoin ha al suo posto è tempo sotto pressione: quindici anni in cui trovare una falla pagava meglio che segnalarla. È una prova di un certo genere, e non è la stessa cosa di una garanzia. La nostra valutazione gli dà zero perché misura rapporti, non sopravvivenza.
Perché il mining deve sprecare tanta elettricità?
Perché l’elettricità è ciò che rende costoso riscrivere il passato. Togli il costo e chiunque potrebbe ricostruire lo storico a poco prezzo. L’energia non è un effetto collaterale del progetto, è la cosa che si sta comprando.
Ogni blocco si trova provando numeri finché uno produce un’impronta che comincia con abbastanza zeri. Non esiste una via astuta, solo volume, ed è per questo che il lavoro non può essere finto né abbreviato.
Disfare un vecchio blocco impone di rifare tutto quel lavoro e di superare tutti quelli che continuano ad allungare la catena. Più un pagamento è profondo, più cancellarlo costerebbe. Solana compra la stessa garanzia con depositi invece che con elettricità, il che costa meno energia e mette in gioco altro. Nessuna delle due strade è gratis: cambia solo la moneta con cui si paga.
Da leggere: la nostra scheda XRP mostra una catena in cui un terzo dell’offerta è emesso senza circolare, e la nostra scheda Figure HELOC mostra la voce della classifica che non è una moneta.
Chiedi a un assistente di riassumerla e di controllare quello che afferma.