Hyperliquid

Che cosa fa Hyperliquid, in concreto?

Fa girare un mercato sulla propria catena, con il libro ordini e l’abbinamento gestiti dalla catena stessa invece che da un contratto appoggiato su quella di un altro. È ciò che lo rende veloce, ed è anche ciò che rende pesante l’assenza di codice sorgente.

Costruire il mercato dentro la catena è qui la scelta interessante. Tutto ciò da cui dipende chi opera, abbinamento, liquidazione, formazione dei prezzi, è protocollo e non applicazione: la solita separazione fra una catena che si può controllare e un’applicazione che si prende per buona crolla in un unico oggetto.

L’assetto invita al confronto con una catena lanciata da un mercato, e i due non si somigliano. Lì mercato e catena sono due cose distinte tenute dalla stessa azienda. Qui il mercato è la catena.

Fonte GitHub, letto il 2026-08-25

Il codice è davvero aperto?

No, e il nome del repository dice il contrario. hyperliquid-dex/node contiene un Dockerfile, una licenza, due readme, un file compose, una cartella pruner e una chiave pubblica. GitHub dichiara come linguaggio Dockerfile. Nessun sorgente del protocollo, né lì né negli altri dieci repository dell’organizzazione.

Abbiamo misurato il contenuto invece del nome, ed è tutto il senso di questa sezione. Leggere hyperliquid-dex/node e concluderne che il codice è pubblico è esattamente l’errore che questa misura impedisce, ed è facile commetterlo: il repository è vero, attivo e ben nominato per ciò che fa, cioè distribuire un eseguibile.

La licenza peggiora le cose. Apache-2.0 compare sul repository, cosa che a colpo d’occhio si legge come software libero, e copre quell’immagine di distribuzione, non il protocollo che trasporta. Una licenza libera su un file di contenitore non concede nulla sul software dentro.

Il caso più vicino di questo elenco è una voce senza alcun repository. Quella, almeno, non sembra aperta.

Fonte GitHub API, letto il 2026-08-25

Il nostro registro contiene tre rapporti di Zellic e Cyfrin. Esaminano i contratti del ponte, non tutto il software della catena. Includono un rilievo di gravità alta, corretto. Un audit del ponte non dimostra la sicurezza dell’intera rete.

Fonte Zellic et Cyfrin · Cyfrin, letto il 2026-08-26

Ci lavora ancora qualcuno?

Sull’immagine di distribuzione, appena: 4 commit da 3 identità nei 90 giorni fino al 25 agosto 2026, e nessuna versione pubblicata. Sul protocollo in sé non possiamo dire nulla, perché non c’è davvero nulla da misurare, nemmeno una singola riga.

È la distinzione che conta, e si confonde con facilità. Quei quattro commit sono lavoro vero su un repository vero, e non dicono nulla del software che fa funzionare davvero il mercato.

Accanto al client sviluppato più attivamente di questo elenco, dove nella stessa finestra sono caduti 1215 commit, il contrasto non è fra un progetto indaffarato e uno tranquillo. È fra un progetto osservabile e uno che non lo è.

Fonte GitHub, letto il 2026-08-25

1. 14 luglio 2024Si apre il repository di distribuzione

Dove gira davvero

Hyperliquid funziona sulla propria catena, mentre il contratto ponte che gestisce depositi e prelievi gira su Arbitrum. Il 26 settembre 2026 l’endpoint EVM pubblico della catena ha restituito il blocco 46.938.784 a una richiesta eth_blockNumber: era quindi attivo e rispondeva in quella data.

Una singola risposta non misura la disponibilità nel tempo, la decentralizzazione o la correttezza del motore di scambio.

Fonte rpc.hyperliquid.xyz, letto il 2026-09-26

Hyperliquid EVM

Rete verificata leggendo la sua altezza di blocco attuale su un nodo pubblico.

A che cosa serve il token

Secondo il rilevamento del 25 agosto 2026: HYPE è il token del mercato stesso, ed è il meno circolante di questo elenco: 222 milioni su 955 milioni emessi, con un tetto di un miliardo. Circa un quinto di ciò che esiste è sul mercato, e quattro quinti no.

222.445.714 in circolazione contro 955.307.079 emessi significa che circa quattro quinti dell’offerta restano fuori mercato, con un calendario che non abbiamo verificato. Ogni prezzo e ogni capitalizzazione citati poggiano sul quinto che viene scambiato.

L’altro estremo di quella scala è anch’esso in questo elenco: una catena la cui offerta emessa circola per intero. Fra i due, la differenza su quanta offerta futura possa ancora arrivare è la più ampia di queste dieci pagine.

Stabilito a una fonte primaria salvo diversa indicazione.

• A che cosa serve il tokenAttestato da terzi
• Quanti ne esistonoAttestato da terzi
• Come compaiono quelli nuoviNon stabilito
• Chi può cambiare le regoleNon stabilito

Ciò che non abbiamo potuto stabilire

Tre punti restano non accertati: il codice sorgente della catena, il calendario di emissione di HYPE e il ruolo del token nelle decisioni. Ciò che è documentato resta alla periferia: tre rapporti di audit del 2023 sul contratto ponte di Hyperliquid su Arbitrum e una risposta EVM datata. Nessuno raggiunge il codice che abbina gli ordini.

Due affermazioni vanno tenute separate, perché si confondono. Non riferiamo che questo mercato sia insicuro, riferiamo che la sua sicurezza non può essere controllata dall’esterno: è una frase su ciò che è conoscibile, non su ciò che è vero.