USDC
KLEAR3 ResearchPublicado el 2026-08-25Actualizado el
ArbitrumPolygon
StellarUSDCUSDC es el segundo token dólar de esta lista y el único cuyo contrato se puede leer de verdad. Hemos medido 50.331.957.599 en Ethereum, unos dos tercios de la circulación declarada, repartida en 34 cadenas en total.
¿Qué hace USDC en concreto?
USDC es un derecho sobre un dólar, emitido por una empresa que afirma tener uno por token. La cadena lo mueve; la promesa vive fuera de la cadena. Todo lo que importa ocurre por tanto en dos sitios a la vez, y solo uno es público.
La mitad en cadena es la mitad fácil. Un contrato lleva un registro de saldos, cualquiera puede leerlo, y lo leímos. Lo que ninguna cadena enseña es si los dólares existen, y por eso un token dólar nunca es realmente una cuestión técnica.
Frente al otro token dólar, más grande, la diferencia útil no es el tamaño sino la legibilidad: este contrato tiene repositorio público con licencia libre reconocida, y aquel no. Eso no dice nada de las reservas de ninguno de los dos, que son justo lo que decide si un token dólar aguanta.
No hemos examinado ni las reservas, ni las certificaciones, ni sus auditores. Es un límite asumido de esta campaña, no un juicio sobre lo que dicen esos documentos.
Fuente GitHub https://api.github.com/repos/circlefin/stablecoin-evm, leído el 2026-08-25
¿El código está realmente abierto?
Sí, bajo Apache-2.0, con 13 versiones y un repositorio abierto desde febrero de 2018. Pero la dirección que publica el principal agregador, centrehq/centre-tokens, responde 301: el código vive ahora bajo circlefin, la organización del emisor. El enlace sigue funcionando y nombra a una entidad que ya no mantiene nada.
Aquí la redirección lleva a un sitio más coherente que el de partida, al revés de lo habitual, y un enlace caduco sigue siendo un enlace caduco. Quien lo sigue ve un nombre que ya no describe a quien mantiene el código.
El mismo defecto está en la entrada dos puestos más arriba, donde la dirección publicada nombra todavía a una empresa mientras el código pasó a una fundación. Dos redirecciones y un repositorio directamente equivocado, sobre diez fichas.
Fuente GitHub API https://api.github.com/repos/centrehq/centre-tokens, leído el 2026-08-25
No se publica informe de auditoría en el repositorio, y no figura ninguno. Para un contrato tan ampliamente tenido conviene decirlo con claridad, y sigue siendo una ausencia de informes y no un veredicto.
Fuente OpenZeppelin — Bridged USDC Support Audit, leído el 2026-08-26
¿Sigue trabajando alguien en él?
Apenas, y es la respuesta esperada. El repositorio recibió 4 commits de 3 identidades en los 90 días hasta el 25 de agosto de 2026. Un contrato de token ya desplegado está hecho para dejar de moverse; aquí lo preocupante sería mucha actividad.
Es el único punto de este sitio donde una cifra baja no es una alarma. Un contrato que sostiene decenas de miles de millones debe ser aburrido, porque cada cambio toca algo en lo que todo el mundo ya confía.
El recuento es exacto y no está topado: cuatro objetos, muy por debajo del límite de cien por página, así que no hizo falta paginación para leerlo bien.
Fuente GitHub https://api.github.com/repos/circlefin/stablecoin-evm/commits?since=2026-05-27T00:00:00Z&per_page=100, leído el 2026-08-25
- Se abre el repositorio
Dónde funciona de verdad
En 34 cadenas, de las que medimos una. En Ethereum el contrato devolvió 50 331 957 599 tokens en el bloque 25 834 208, alrededor del 68 % de la circulación declarada. El 32 % restante lo tomamos del agregador, y lo decimos.
Esa distinción es todo el método de este sitio. El saldo de Ethereum lo leímos en la cadena misma; todo lo demás nos lo cuentan. Dos tercios medidos y un tercio tomado por bueno no es la misma afirmación que un total redondo, y el total redondo es lo que imprimen casi todas las páginas.
Para quien lo tiene, el reparto multicadena trae la misma trampa práctica que cualquier token presente en varias cadenas: una dirección en una cadena no vale nada en otra, y el símbolo no avisa.
Fuente ethereum-rpc.publicnode.com https://ethereum-rpc.publicnode.com — eth_call totalSupply(), leído el 2026-08-25
ArbitrumPolygonStellarAptosPara qué sirve el token
Hace las veces de dólar y se mueve como un saldo de cadena. Ni tope ni calendario: la oferta sube cuando alguien deposita y baja cuando alguien reembolsa, lo que lo convierte en lo contrario de un activo de emisión fija.
73.645.313.495 figuraban en circulación el día de la lectura, sin tope alguno. Es un diseño, no un descuido: un token anclado al dólar tiene que poder seguir la demanda en ambos sentidos, o lo que cede es el anclaje.
Comparado con un activo cuya emisión está fijada en el código, los dos responden a preguntas opuestas. Uno está hecho para ser escaso, este para ser elástico, y su valor depende de una promesa sostenida fuera de la cadena.
- Para qué sirve el tokenVerificado directamente
- Cuántos existenVerificado directamente
- Qué contrato es el oficialVerificado directamente
- Cómo aparecen los nuevosNo establecido
- Quién puede cambiar las reglasNo establecido
Nota KLEAR3
- Código abierto5
repositorio público · licencia Apache-2.0 · 13 versiones publicadas · 4 commits en 90 días
- Auditorías0
ausencia buscada: 20 índices de firmas recorridos, 3573 informes, ninguno encargado por el proyecto
Lo que la frena 3 auditorías públicas alrededor del token — el puente, la transferencia entre cadenas — ninguna sobre el contrato en sí · ningún informe abierto: no sabemos qué encontraron
- Modelo de negociosin medir
Lo que la frena modelo de negocio no establecido en una fuente primaria
- Gobernanza2
decisión por decision-de-l-emetteur, sin voto
Lo que la frena ningún proceso público de propuestas entre sus 98 repositorios abiertos
- Alineación del token1
oferta medida, sin tope: nada limita la emisión · parte en circulación conocida
Lo que la frena calendario de emisión desconocido
- Madurez5
8 años de código público · 1 red verificada por nosotros · 7 redes en total
Calificamos el protocolo: cómo está construido, qué se puede comprobar, cómo se alinea su token. Nunca una inversión. Una nota alta no dice que compres, y una baja no dice que vendas.
Lo que no hemos podido establecer
Las reservas, las certificaciones, la gobernanza y la oferta en 33 de las 34 cadenas. Leímos el contrato en Ethereum y el repositorio, nada más, y no describimos lo que no hemos abierto. Las reservas son el hueco que decide todo lo demás.
Las reservas son el hueco que cuenta, y ninguna lectura de cadena lo llena. Un token dólar es un objeto jurídico y contable disfrazado de objeto técnico, y esta campaña solo midió el disfraz.
Preguntas frecuentes
¿USDC es más seguro que Tether?
No lo establecimos, y nada en esta página sostiene una respuesta ni la otra. Lo que podemos informar es más estrecho: USDC tiene repositorio de contrato público con licencia libre, y Tether no. Es una diferencia en lo que se puede leer, no en lo que respalda a cada token.
La tentación es tomar la apertura por un indicio de solvencia. No lo es. Un código legible dice cómo se mueve el token, nunca si los dólares están ahí, y es la segunda pregunta la que decide un anclaje.
Los dos emisores publican documentos de reservas. No los leímos en esta campaña, así que esta página no los compara; y una página que ordena a los dos sin haberlos leído, con toda su seguridad, ordena por otra cosa. Casi siempre por reputación, y una reputación no es una medida.
¿Por qué la oferta no tiene tope?
Porque un tope rompería el anclaje. Los tokens se crean cuando alguien deposita dólares y se destruyen cuando alguien los reembolsa, así que la oferta debe seguir la demanda. Un techo fijo alejaría el precio del dólar en cuanto la demanda lo superara, y el anclaje es todo el producto.
Es la diferencia estructural entre un token dólar y un activo escaso, y conviene tenerla presente ante una curva de oferta. Una oferta de stablecoin que sube es una señal de demanda, no inflación.
También quiere decir que la cifra interesante no es el total sino el flujo: cuánto se creó y se destruyó en un periodo. No medimos ese flujo aquí, y no lo informamos. Un total dice dónde se ha posado la demanda, nunca a qué velocidad se movió.
¿Cambia algo la cadena en la que tengo USDC?
Sí, de dos maneras. En la práctica, una dirección en una cadena no puede recibir el mismo token desde otra sin un puente. De fondo, cada cadena trae sus propios riesgos: tener el mismo símbolo en dos sitios no es tener dos veces la misma cosa, diga lo que diga la pantalla de saldos.
Es en el puente donde ocurren la mayoría de las pérdidas, y el símbolo no avisa de nada. El nombre es idéntico en todas partes y las direcciones no son intercambiables, trampa inscrita en el formato antes que en un emisor concreto.
Medimos el saldo de una cadena de treinta y cuatro. Quien elige dónde tenerlo querría la misma medición en la suya, y esa medición es pública: el contrato responde a quien pregunte. Sin coste, en una sola llamada y sin pedir permiso a nadie.
Para seguir: nuestra ficha de Tron muestra una cadena que lleva buena parte del otro token dólar, y nuestra ficha de Figure HELOC, otra manera de poner un derecho de fuera de la cadena sobre una cadena.
Pida a un asistente que la resuma y compruebe lo que afirma.