Stellar
KLEAR3 ResearchVeröffentlicht am Aktualisiert am
StellarXLMStellar, ein Zahlungsnetz, das 2014 von Jed McCaleb mitgegründet wurde, der zuvor schon Ripple mitgegründet hatte, veröffentlicht sein Repository seit demselben Jahr. Sein Konsens bezahlt niemanden: Gebühren wandern für immer in ein verschlossenes Konto, und eine Abstimmung der Validatoren schaltete 2019 die eigene Inflationsregel des Netzes ab. Ein Fehler erschuf 2017 Lumen aus dem Nichts, später durch Verbrennen behoben.
Was macht Stellar konkret?
Stellar lässt Geld zwischen Privatleuten und Institutionen fließen, indem jedes Konto neben eigenen Lumen auch andere Vermögenswerte halten, handeln und zahlen kann, über Konten, die einem Aussteller ihr Vertrauen schenken, und über eine Handelsmaschine, die direkt im Protokoll steckt, kein nachträglich aufgesetzter Smart Contract.
Ein Vermögenswert auf Stellar ist kein eigener Token-Vertrag: Er entsteht in dem Moment, in dem ein ausstellendes Konto eine Zahlung in ihm vornimmt, und wer dieses ausstellende Konto kontrolliert, kontrolliert den Vermögenswert, solange er existiert. Ein an den Euro gebundener Token, einer an den Dollar gebunden, ein Treuepunkt: Jeder ist nur eine Zahlung von einem Konto, das dafür bürgen will, gelesen von einer Wallet, die sich entscheidet, diesem Konto zu vertrauen.
Auch der Handel mit diesen Vermögenswerten braucht keinen eigenen Marktplatz. Das Register selbst führt ein Orderbuch, und zwei native Operationen, ManageBuyOffer und ManageSellOffer, lassen jedes Konto eine Order aufgeben. Die Orders werden nach Preis zuerst, dann nach Einreichungszeit zusammengeführt, derselben Regel, die die meisten Börsen nutzen, nur läuft sie hier im Konsensprotokoll selbst, statt auf den Servern eines Unternehmens.
Die Organisation nennt im eigenen Repository außerdem ein zweites Produkt namens Soroban, eine Smart-Contract-Plattform, die Rust zu WebAssembly kompiliert, statt eine neue Chain hinzuzufügen. Wir haben es nicht geprüft, also sagt diese Seite über seine blanke Existenz hinaus nichts dazu.
Quelle developers.stellar.org, gelesen am 2026-10-14
Ist der Code wirklich offen?
Der Code ist seit 2014 vollständig öffentlich, trägt die Lizenz Apache 2.0, trotz dem, was der eigene Lizenzdetektor von GitHub behauptet, und hat 243 nummerierte Versionen veröffentlicht. Keine Prüfgesellschaft hat je den Konsens-Code geprüft, der das Register selbst betreibt, nur die neuere, darüber gebaute Vertragsebene.
Die eigene API von GitHub meldet die Lizenz dieses Repositories als NOASSERTION, was sich als „keine Lizenz erkannt“ liest. Öffnet man die Dateien selbst, liegt der Detektor einfach falsch: Eine vollständige Kopie der Apache License, Version 2.0, liegt im Repository, neben einem Copyright-Hinweis, den die Stellar Development Foundation unterschrieben hat. Der Code ist nicht lizenzlos, nur ein Werkzeug hat ihn nicht erkannt.
Quelle stellar/stellar-core — LICENSE-APACHE.txt, COPYING, gelesen am 2026-10-14
Keine Prüfgesellschaft hat stellar-core selbst durchgesehen, die Software, die den Konsens tatsächlich betreibt und Zahlungen abwickelt, und nirgendwo ist dafür ein Bericht gelistet. Was existiert, ist ein Programm aus echten, benannten Prüfungen für Verträge, die auf dem Netz aufgebaut sind, über eine von der Community finanzierte Sicherheitsbank, eine völlig andere Ebene als die, von der diese Seite spricht.
Das ist in keiner Richtung eine Sicherheitsgarantie. Es heißt, dass die Durchsicht, die dieser Code erfahren hat, eine öffentliche Beobachtung über mehr als ein Jahrzehnt ist, kein datierter Bericht mit dem Namen einer Gesellschaft darauf, ein anderer Beweistyp, den diese Seite für sich allein als schwächer behandelt.
Quelle stellar.org — Audit Bank, gelesen am 2026-10-14
Arbeitet noch jemand daran?
Ja, und maßvoll: 223 Commits in neunzig Tagen von 14 verschiedenen Git-Identitäten, die letzte eingegangen am 2026-10-13. Das ist gepflegter, aktiv betreuter Code, kein Projekt, das vom Schwung eines Jahrzehnts lebt, und kein Repository, das aus bloßer Gewohnheit am Leben gehalten wird.
223 Commits von 14 Git-Identitäten in neunzig Tagen sind für eine Chain, die ihr Repository 2014 geöffnet hat, ein echtes Tempo, und das sagt etwas Klareres, als es jede Marketingseite könnte: Was dieses Netz auch ist, vernachlässigt wird es nicht.
Ein Vorbehalt reist mit jeder Zählung dieser Seite mit: Neunzig Tage sind ein Fenster, das sich selbst verschiebt, und Identitäten sind keine Menschen: Ein Ingenieur kann unter zwei Namen unterzeichnen, und ein Unternehmen kann sich hinter einem einzigen verstecken.
Quelle GitHub, gelesen am 2026-10-14
Was zeigt, dass es läuft
- Das Netz antwortet, und wir haben seinen eigenen Takt gestoppt — Register 64.936.015, geschlossen am 2026-10-14T08:17:37Z
- Am Repository wird weiterhin gearbeitet — 223 Commits in den 90 Tagen bis zum 2026-10-14, 14 verschiedene Git-Identitäten
Quelle Horizon (horizon.stellar.org) · GitHub, gelesen am 2026-10-14
- Das heutige Repository von stellar-core wird öffentlich
- Das neu geschriebene, auf SCP gestützte Netz schließt seine frühen Register
- Der Lumen-Erzeugungsfehler wird endlich vollständig behoben
- Die Validatoren stimmen für das Ende der eigenen Inflationsregel des Netzes
Wo es tatsächlich läuft
Auf genau einem Netz, dem eigenen, von uns direkt gelesen: Eine öffentliche Instanz des eigenen Servers antwortete am Tag unserer Prüfung mit Register 64.936.015, geschlossen etwa alle fünf Sekunden. Stellar lief noch nie als Token, der auf die Chain eines fremden Projekts aufgesetzt wurde.
Wir haben Stellars eigene öffentliche Infrastruktur zweimal direkt befragt, im Abstand von fünf Registern, und die Lücke selbst gestoppt: Register 64.936.015 schloss um 08:17:37 UTC, fünf Register nach einem anderen, das 25 Sekunden zuvor geschlossen hatte. Dieser Takt, keine aus einer Broschüre abgeschriebene Zahl, ist es, was „alle paar Sekunden“ hier wirklich bedeutet.
Ein einziges Register bedeutet auch: Es gibt nirgendwo sonst, wo sich der Exploit einer Brücke verstecken könnte. Was einem Lumen passiert, passiert auf genau dieser einen Chain, gelesen von genau einer Gruppe Validatoren, die jeweils selbst wählen, wem sie vertrauen, statt um eine Blockbelohnung zu wettlaufen.
Quelle Horizon (horizon.stellar.org) · developers.stellar.org, gelesen am 2026-10-14
StellarNetz geprüft durch Lesen der aktuellen Blockhöhe auf einem öffentlichen Knoten.
Wozu der Token dient
Er bezahlt die Grundgebühr jeder Operation, und diese Gebühr geht an niemanden: Stellar verbrennt sie in einem verschlossenen Konto, statt einen Miner oder Validator zu bezahlen. Es gibt weder eine gedeckelte Gesamtmenge noch eine aktive Ausgabe, denn die einzige Regel, die es gab, eine jährliche Inflation von 1 %, wurde 2019 durch eine echte Abstimmung abgeschaltet.
Die Grundgebühr beträgt 100 Stroops pro Operation, und ein Stroop ist ein Zehnmillionstel eines Lumen wert. Was das bei einer gegebenen Transaktion ergibt, geht nicht an denjenigen, der das Register geschlossen hat: Es wird an ein verschlossenes Konto ohne Unterzeichner geschickt, wo es für immer verschwunden ist.
Quelle developers.stellar.org, gelesen am 2026-10-14
Eine Höchstmenge ist im Code nicht vorgesehen. Laut dem Aggregator, den wir lesen, sind heute 35.132.125.045,519 XLM von insgesamt 50.001.786.839,699 im Umlauf; was diese Summe früher jedes Jahr wachsen ließ, eine jährliche Ausgabe von 1 %, wurde durch eine Validatoren-Abstimmung am 2019-10-28 beendet, und seitdem hat nichts sie ersetzt.
Quelle CoinGecko · developers.stellar.org, gelesen am 2026-10-14
Schon ein Konto zu halten, kostet etwas: Jedes Konto braucht ein Mindestguthaben von 1 XLM, und jede Treuhandlinie, jede Order oder jeder zusätzliche Unterzeichner, den es hinzufügt, hebt diese Untergrenze um 0,5 XLM weiter an.
Quelle developers.stellar.org, gelesen am 2026-10-14
- Im Umlauf35.132.125.045,519
- Ausgegeben, nicht im Umlauf14.869.661.794,18
- Wozu der Token dientDirekt geprüft
- Wie viele existierenDirekt geprüft
- Wie neue entstehenDirekt geprüft
- Wer sie erhalten hatNicht belegt
- Wer die Regeln ändern kannDirekt geprüft
Die KLEAR3-Note erklärt
4,1von 5 in der KLEAR3-Note
Jede Achse erhält 0 bis 5 aus den Fakten des Registers, nach vorab festgelegten Schwellen. Die Gesamtnote ist ihr gewichteter Durchschnitt und erscheint nur, wenn sich mindestens 5 der 6 Achsen auf eine gemessene Tatsache stützen.
- Audits ×1,3
- Offener Code ×1,2
- Geschäftsmodell ×1,1
- Token-Ausrichtung ×1
- Governance ×1
- Reife ×0,7
- Offener Code5
öffentliches Repository · Lizenz Apache-2.0 · 243 veröffentlichte Versionen · 223 Commits in 90 Tagen
- Audits3
öffentliche Code-Prüfung: 223 Commits in 90 Tagen, 11 Jahre im Betrieb
Was sie bremst 7 öffentliche Prüfungen rund um das Token — Brücke, kettenübergreifender Transfer — keine am Vertrag selbst · kein Bericht geöffnet: wir wissen nicht, was sie gefunden haben
- Geschäftsmodell5
Geschäftsmodell vom Protokoll veröffentlicht · bezahlt von dem Absender der Transaktion · eingenommen von niemandem: kein Validator und kein Miner erhält sie je · auf ein gesperrtes Konto ohne Unterzeichner, dauerhaft unerreichbar
- Governance5
Entscheidung durch ein öffentliches Vorschlagsverfahren (CAP), ohne Abstimmung · 100 veröffentlichte Änderungsvorschläge · Verfahren seit 12 Jahren offen
- Token-Ausrichtung2
Menge gemessen, ohne Obergrenze: nichts begrenzt die Ausgabe · Umlaufanteil bekannt · Ausgabeplan veröffentlicht · Endinflation 0 % pro Jahr
Was sie bremst Verbleib der Anfangszuteilungen nicht belegt
- Reife5
11 Jahre öffentlicher Code · 1 von uns geprüftes Netz
Bewertet wird das Protokoll: sein Aufbau, was sich davon prüfen lässt, wie sein Token dazu passt. Nie eine Geldanlage. Eine hohe Note rät nicht zum Kauf, eine niedrige nicht zum Verkauf.
Was wir nicht belegen konnten
Zwei Dinge, die ein Leser abwägen sollte. Uns fehlt eine aktuelle Aufschlüsselung, wer die noch nicht umlaufenden Lumen wirklich hält, abgesehen von dem einen toten Konto, in das die Foundation einen Teil ihrer eigenen Bestände verbrannte. Und niemand hat eine unabhängige Prüfung von stellar-core selbst beauftragt, dem Code, der den Konsens betreibt.
Die Lücke zwischen umlaufender und Gesamtmenge, 14.869.661.794,18 XLM, verteilt sich auf Konten, die wir nicht einzeln nachverfolgt haben, darunter die eigene Kasse der Stellar Development Foundation. Wir wissen, wohin ein Teil davon 2019 ging; den Rest haben wir nicht kartiert.
Unsere Bewertung gibt Stellar genau deshalb eine bescheidene Punktzahl auf der Achse der Prüfungen: Ein Jahrzehnt öffentlicher Code ist ein echter Beleg, aber er ist nicht derselbe Beleg wie ein datierter Bericht mit dem Namen einer Gesellschaft daran.
Häufige Fragen
Zahlen die Transaktionsgebühren von Stellar irgendjemandem etwas?
Nein, und das ist auf dieser Liste fast beispiellos. Jeder als Gebühr eingenommene Lumen wird an ein verschlossenes Konto ohne Unterzeichner geschickt, wo er für immer bleibt. Kein Validator, kein Miner und nicht einmal die Stellar Development Foundation kann ihn je ausgeben.
Die Grundgebühr selbst ist winzig, 100 Stroops pro Operation, ein Zehnmillionstel eines Lumen multipliziert mit 100. Was danach mit ihr passiert, ist der ungewöhnliche Teil: Das Netz zieht sie aus dem Umlauf, statt sie an denjenigen zu zahlen, der das Register geschlossen hat.
Dieses Design streicht eine ganze Kategorie von Argumenten, die diese Seite für jede Proof-of-Work-Kette führen muss, die sie behandelt: Hier hat niemand einen Anreiz, Transaktionen für einen größeren Anteil umzusortieren, denn es gibt von vornherein nichts zu verteilen, und genau deshalb muss sich auch niemand auf das gute Verhalten eines Validators verlassen, um das Netz sicher zu nutzen.
Hat Stellar wirklich Lumen aus dem Nichts erschaffen?
Ja, zweimal in derselben Woche, und es brauchte 3 Versuche, bis eine vierte Version das Problem im April 2017 wirklich schloss. Ein Fehler ließ eine Konto-Zusammenführung denselben Kontostand mehr als einmal gutschreiben; die ersten zwei Korrekturen bremsten nur das Muster der Transaktionen, die ihn ausnutzten.
Der endgültige Fix, Version 0.6.2, verhinderte für immer, dass das Netz Kontodaten zwischen zwei Operationen zwischenspeichert, und er fügte eine dauerhafte Prüfung hinzu, die sicherstellt, dass die Gesamtmenge stets dem entspricht, was das Register tatsächlich enthält, eine Regel, die noch heute bei jedem geschlossenen Register läuft.
Wir haben das Konto, in das die Foundation diese Lumen verbrannte, am selben Tag, an dem wir diese Seite schrieben, auf der Chain selbst gelesen: Es hält den Betrag noch immer, sein einziger Unterzeichner wiegt 0, und jede Schwelle darauf steht auf 0. Niemand kann je wieder einen Stroop daraus herausholen.
Können die Validatoren von Stellar die Regeln wirklich ändern?
Ja, und das haben sie öffentlich getan, mehr als einmal. Ein dokumentierter, versionierter Vorschlagsprozess läuft offen seit 2014, und das klarste Beispiel ist nicht hypothetisch: Die Validatoren stimmten im Oktober 2019 dafür, eine fest ins Protokoll eingebaute jährliche Inflationsregel von 1 % zu beenden, und sie ist seitdem ausgeschaltet geblieben.
100 dieser Vorschläge stehen heute offen im eigenen Repository des Projekts, das seit August 2014 geöffnet ist, und dieses Repository hat insgesamt deutlich mehr als 1.226 zusammengeführte Beiträge erhalten, ein ganz anderer Beweistyp, als wenn ein einziges Team für sich allein entschiede.
Was dieser Prozess nicht tut, ist, diese Entscheidung einer tokengewichteten Abstimmung zu unterwerfen: Es gibt hier keinen Governance-Token und nichts zum Sperren. Die Validatoren, die das Netz betreiben, sind diejenigen, die über seine Änderung abstimmen, eine engere Gruppe als alle, die Lumen halten.
Wo es weitergeht, bei ihnen — jede Adresse antwortete am 2026-10-14.
Auch zu lesen: unser Profil zu XRP behandelt ein Register, das von einem anderen Mitgründer desselben ursprünglichen Projekts gebaut wurde, und unsere Methodik legt dar, was hier als Quelle zählt.
Lassen Sie einen Assistenten sie zusammenfassen und ihre Aussagen prüfen.